Operating Leverage, Rumus dan Penggunaannya

Operating leverage merujuk pada keberadaan biaya tetap dalam struktur biaya perusahaan, dan digunakan sebagai alat ukur resiko operasional (operating risk).

Bagaimana menghitungnya?

Tiga rasio berikut ini dapat digunakan untuk mengukur operating leverage:

1. Biaya tetap / biaya total

2. Persentase perubahan laba usaha (operating income) / persentase perubahan volume penjualan.

3. Laba bersih / beban tetap

Implikasi Analitis. Peningkatan rasio (1) dan (2) atau penurunan rasio (3), mengindikasikan beban tetap yang lebih tinggi bagi perusahaan.

Situasi ini mengindikasikan resiko operasional yang lebih besar, karena perusahaan harus segera membayar hutang biaya tetapnya, yang tidak dapat dikurangi sejalan dengan penurunan volume penjualan dalam jangka pendek.

Beban tetap yang lebih tinggi juga menghasilkan ketidakstabilan penghasilan, karena leverage yang tinggi memperbesar dampak perubahan dalam penghasilan akibat perubahan kecil dalam penjualan.

Contoh 1. Operating leverage dihitung berdasarkan data dari laporan laba rugi komparatif berikut ini.

	19X0	19X1
Laba bersih	$100.000	$102.000
Biaya tetap	40.000	55.000
Biaya variabel	25.000	27.000
Biaya total	65.000	82.000

Leverage perusahaan di tahun 19X1 lebih tinggi dibandingkan tahun 19X0. Ini dibuktikan dengan peningkatan dalam rasio biaya tetap (fixed cost) terhadap biaya total (total cost) dan penurunan dalam rasio laba bersih (net income) terhadap biaya tetap (fixed cost).

	19X0	19X1
Biaya tetap terhadap biaya total	61,5%	67,10%
Laba bersih atas biaya tetap	2,5	1,86

Contoh 2. Manajemen keuangan ingin mengevaluasi operating leveragenya berdasarkan data berikut ini:

• Harga jual per unit = $2,00
• Biaya tetap = $50.000
• Biaya variabel = $1,1

Laba ditentukan sebagai berikut:

Volume Penjualan	Penjualan dolar	Biaya tetap	Biaya variabel	Laba
$100.000	$200.000	$50.000	$110.000	$40.000
130.000	260.000	50.000	143.000	67.000

Rasio persentase perubahan dalam laba usaha (operating income) terhadap persentase perubahan dalam volume penjualan adalah:

($67.000 – $40.000) / $40.000 = $27.000 / $40.000  = 67,5% = 2,25
(130.000 – 100.000) / 100.000     30.000 / 100.000       30,0%

Siapa yang menggunakan Operating Leverage dan bagaimana caranya?

Jajaran Manajemen Keuangan & Analisis Keuangan. Manajer dan analis tertarik untuk mengetahui tingkat operating leverage suatu perusahaan.

Operating leverage yang tinggi berarti lebih banyak komitmen biaya tetap yang harus dipenuhi, meskipun ketika volume penjualan menurun.

Manajer dan analis harus waspada bahwa tingkat operating leverage yang tinggi dan dikombinasikan dengan permintaan produk yang sangat elastis, akan menghasilkan tingkat variababilitas penghasilan tinggi.

Meskipun kondisi seperti itu mungkin inheren dalam suatu industri (misalkan industri penerbangan dan industri mobil).

Manajer keuangan harus memperhatikan bahwa dampak operating leverage berkurang seiring meningkatnya pendapatan di atas titik impas (break even point, BEP).

Ini karena dasar-dasar yang menjadi pembanding kenaikan pendapatan menjadi lebih besar secara progresif. Oleh karena itu, manajer keuangan harus menguji hubungan antara penjualan dan BEP.